2022/10/04

為甚麼還考慮政府綠色債券?綠債大戰其他選項![5.18放榜後更新]

如先前文章所述,筆者這一兩年都在部署非股票類投資,一邊定期活期儲蓄保,另外又試試水溫和水深,來點少少的Crypto下。然後咯,內外上下前後夾攻,股票市值蒸發。連強積金個人戶口的老本也打了個折。

不過,日子還得過,一日有糧出,省著用的話一日有盈餘就得有效增值。有人有錢會去買鞋、換手機電腦、課金遊戲、吃好的、買名牌、買膠…… 筆者沒甚麼品味和花大錢的嗜好,吃喝和租金是最重要的開支,所以把錢都先花在增值的產品上。股市有波動,把錢全放到裡面真要用的時候就麻煩了,所以還是有少少穩定的儲備。

於是見到政府綠色債券,Green Bond,高過兩厘。OK啦──對採用「長擺收息」的朋友來說

搵食時間:【5月18日──綠債放榜後更新】

長擺收息派的筆者現金抽了三手全中。可是暗盤見到除了最初開盤時出現了一下$102(即一手$10,200)後,就在$99.9至$99.95之間徘徊,用孖展扛桿認購,本想在暗盤「抽到即放」的朋友應該有點痛吧?

話說,綠債放榜後,還有其他固定收入選項喔!

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回到正文…

筆者一直都是政府債券的捧場客,而且基本上除了一次抽到後放售,其餘都是長期持有至到期。所以才有這篇心得。

先不管綠色債券那個綠色代表甚麼,和政府、金融體制等大機構講環保甚麼的是搞笑(認真)嗎?就像大家申請稅貸也不一定單純粹用來交稅吧,就一樣嘛~所以筆者這裡看的是「綠債大戰其他選項」。(政府新聞公佈之《附錄》有注明,而且當然係PDF。)

※本篇以本金港幣30,000現金認購的「長擺收息」策略作假設。

綠債 vs 港幣儲蓄存款

坊間報導說,因應外圍市況加息,綠債也加了,從先前的2% APY升到2.5%。

2.5%,確實比一系列的港幣定期活期高了不少。派息條件也和先前的政府零售債券相同,三年期的話,每半年派一次。

  綠色債券2022
(3萬)
[推廣期內]
富途 / 基金+迎新收益券
(3萬)
活期 (3萬) 定期 (3萬)

買入(認購/開納)

「全免優惠」認購

基金 + 收益回贈,新客

虛擬銀行,舊客

虛擬銀行,舊客,三個月

每年回報

最低2.5% APY

約7.7% APY(貨幣基金,限90天內)

最高1% APY

最高0.8% APY

收益結算

半年結算,年曆

每日結算,每日

每月結算,月曆

每期結算,90天

期滿前放棄

銀行:直接以債券形式出售,或轉倉後以證券形式出售

證券行:直接以證券形式出售

不設限,收益以基金單位按生效期間認購之持貨派發,全部贖回即停止派發

提款

提前清(不結算期間利息並可能收費)

風險嘛,香港政府發行的債券,如無任何特別事情的話, 應該也風險可控的。甚麼隕石、大怪獸來襲的特別事情就不在討論之列了。

綠債 vs 藍籌股

債券和股票,其實已經不是一個賽道的比較,單就風險而言已經有頗大分別了。不過也寫寫吧。

股息的的計算息率是過去12個月的派息(未扣除稅、手續費)除以現時市場價。所以單看股息收益率的話並不可靠,因為當一隻股票去年瘋狂派息,今年跌例雙親不認的情況下收益率還是可以很高的,但不代表今年還有息派、企業還可以生存、股價可以回升…

筆者是「八合一」前平均美金23買入當時純股息收益率有3%的通用電氣(GE),人家是商用軍用飛機引擎和全球大型醫療設備10%市佔的實力工業企業,夠藍籌了吧?看看現在的悲涼……八合一後才派八分息(七毫子港紙都唔夠!),給再要給美利堅抽水三成。企業管理層要作死,機構投資大戶還未出聲,股東投票還只是「建議」的小股東又算老幾?

框框的大約是當年筆者買入通用電氣GE的平均價… 美股?藍籌?實業?多元綜合企業Conglomerate?都係浮雲…

所以呢,政府今次的綠色債券一年兩次派息2.5%,也不下於所謂「藍籌股」了,就算是藍籌企業,要上落要波動要有人搞砸…也不是講玩的。

綠債 vs 儲蓄保險

最後可以比較的還有儲蓄保險。

雖然性質上不同,一個是政府債券,一個是儲蓄保險,但對普通市民的思考回路來說,其實「差不多」,就是──「放幾萬進去,幾年後收回幾多」的簡單邏輯。

同樣是三至五年,儲蓄保險的保證回報息率兩厘至兩厘半(別跟我講那些有的沒有非保證回報),和綠色債券也差不多,信用/風險評級也相近,於是就有其他因素要比較。

  綠色債券2022 (3萬) [推廣期內]
富途 / 基金+迎新收益券
(3萬)
儲蓄保險 (3萬)

買入(認購/投保)

「全免優惠」認購

免平台費/倉租/托管費;推廣期內免佣、免認購費

網上保險商。保險投保時須外加1%保費徵費

每年回報

最低2.5%

收益券90日有效期內:收益+7%

約2%至2.8%保證回報

收益結算

半年結算,年曆

每日

累積至期滿時一次結算

期滿前放棄

銀行:直接以債券形式出售,或轉倉後以證券形式出售

證券行:直接以證券形式出售

不設限,收益以基金單位按生效期間認購之持貨派發,全部贖回即停止派發

視乎保單條款,可能可以在 期滿前不收費部份或全部退保,不結算期間利息

性質及監管

政府債券/香港金融管理局 HKMA

證監會
SFC

保險/保險業監管局 HKIA

後話

這一篇主要是以相對回報(約2%)的不同產品──股票、銀行存款和儲蓄保險比較的。有興趣看看散戶政府零售債券的三大門派各有不同的操作方法,可以看看前一篇文章。

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