2022/08/20

出雙糧,錢放邊好 第三章:低成本、可以早提款 MPF SVC 特別自願性供款──強積金受託人不想你知道的玩法法

對,又寫強積金。雖然強積金相關的閱讀量很低,但肥叔叔真心覺得有著數要分享下,而且是TL;DR,如果你是炒炒炒的朋友,本文未必適合你。

今次的題目是有點臭名昭著的強積金MPF下面特別存在的怪胎——特別自願性供款(Special Voluntary Contributions或SVC)[積金局網站的一行介紹]。

聽過TVC的人應該不少,但是有聽過SVC的人應該不多吧?

部份受託人會叫這東西(產品?安排?服務?…)做「靈活供款」。「靈活」供款,到底有多靈、有幾活呢?

簡單來說,就是──開個SVC戶口,然後每月或一筆過支付進行供款,來認購該強積金計劃下面的強積金基金——而不需要65歲退休就可以提款!──夠靈活沒有?

這東西雖然寄生在強積金下面,受偉大的積金局(MPFA)監管,「應該」是退休金—公積金的一種,但實際上又沒有MPF的退休後才能提款的限制,而可以在沒有年齡的前設下,「有限度」地自由提款,所以不又完全是退休金,更像純粹投資而不是退休保障。

就說SVC是個怪胎嘛!

SVC的優劣

先說說SVC的優點。

第一是靈活──相對MPF的要走、老、病、死才能和累積了幾十年的積蓄重逢,SVC可以「有限度」地自由提款,當然就是其理論上最吸引的地方,用了「理論上」,就有現實,稍後再說。

第二是參與和交易收費──

就是免,沒有廢話,絕大多數受託人都沒有甚麼參加費、平台費、交易佣金、認購費、贖回費、基金轉換費、投資體驗提升費等等,只有在超過有關SVC計劃的免費範圍才會被收取費用,有很大機會省下的比主動投資有贏有輸的有更高成效。

第三是低基金管理費──就像前面所述,SVC可以買到的基金,基本上就和普通僱員、自僱的MPF計劃買到的基金相同,成份基金不缺的就是大量「被強制」的MPF供款投資,能夠分擔基金的管理成本,加上積金局的「關照」,甚至已經有多次施壓減費,成份基金的管理方也不敢賺太多,使各MPF成份基金的管理費也就因而可以比不少在「正常」投資平台上買到的主動、甚至指數基金低(當然在各MPF買到的指數基金寥寥可數…)。

筆者個人覺得,第二和第三點就很大可能是為甚麼大部份人都沒有聽過SVC的存在的理由了!不論對中介人(銷售)和受託人來說,SVC的唯一好處,可能只是能夠增加成員數量和基金的規模。

但另一方面,SVC可以自由地贖回基金和提款,對於受託人來說卻未必是一件好事,人類自由意志是很難捉摸的,市場突然風吹草動可能有大量/大額的贖回,可能影響基金的投資規模和回報;在沒有參與/交易/平台費等等收入的同時,卻有又必須要滿足MPFA對退休金同級別的嚴格監管,也要對客戶進行投資同級的防範洗黑錢合規和風險管理,成本加倍,好處減半。

對銷售人員呢,從銷售SVC得到的回報應該不太吸引吧?連受託人都「沒肉吃」,還會分給中介嗎?但銷售要花的時間和精力,尤其是協助客戶開賬號時的各種手續、風險問卷等工序,卻一點都不比正常的投資賬戶銷售下當前公司在熱推的高佣金/獎金/KPI綁定金融產品少,吃力不討好,當然沒有大肆宣揚的必要了。

SVC的弱點

SVC的第一個弱點,其實就和MPF有很大關係──選擇少!大部份受託人都只有相近的「人有我有」的恆指基金、大市場股票/債券基金/不同比例的股債混合基金,加上不保證保本的「保證基金」和保證保本的保守基金。雖然在近年已經有個別受託人開始提供非「人有我有」系列,例如主題基金(行業主題、最近四處都猛推的ESG主題之類)和生命周期基金(Target date funds),但相對貨架上有幾十甚至過百款選擇的零售基金平台,MPF的選擇嘛…哈!咪玩啦!

SVC的第二個弱點,也是MPF的副作用──紙·簽名·手動!以筆者了解,強積金的行政工作是很「保就業」地手動的(雖然大部份基金投資其實也可能差不遠),當MPFA沒有明文規定甚至給出死線以外的一切,都沒有數碼化的必要,反正老闆們眼中這算是開支、不是投資,而且改動都有機會要勞煩有關衙門審視,有自唔在‧攞苦嚟辛乎

於是,MPF誕生二十年來的發展都,各家除了吸客以外,都是蝸牛和龜賽跑。可能這也是MPFA要強推積金易(eMPF)中央平台的其中一個原因?

人工手動的工序,使供款、提存、贖回等行政操作,就有可能出現接近甚至比零售互惠基金動輒以三、四、五天計算的操作更誇張。

上述兩個弱點其實都同時出現在可扣稅自願性供款(TVC)、普通自願供款(VC)和自僱人士的供款上面,只是SVC還得多個提款工序,要手動,就更麻煩。

筆者覺得SVC最後一個弱點,其實是仔細觀察優點第一點後發現的貓膩:雖然SVC相比其他MPF相對靈活,但又不一定很靈活──很多SVC計劃都有下面的限制,如「最低供款額」、「每年最多提款次數」、「最次提款最少金額」和「最低賬戶結餘」等。

不同受託人的SVC計劃都有不同,有的一年可提12次、有的一年只一次,最低供款額由幾百到過千不能,提款額最低可能是幾千但又得保住最低幾千的最低結餘等…所以前面就說了,真要開始SVC,功課少不得。

特別自願供款SVC 和其他類似的產品比較

特別自願供款SVC vs 可扣稅自願性供款TVC

英文簡寫和SVC「特別自願供款」差一個字母的TVC「可扣稅自願性供款」,都是由用戶自己選擇在哪一家強積金受託人開戶,不受當前的僱主、行業計劃或自僱人士賬戶限制的強積金供款賬戶。

相同點是,大多數受託人都可以讓用戶選擇一筆過或每月定期的方式去進行SVC和TVC供款,而可以在同一個計劃下的SVC、TVC交易的基金都是一樣的,基金管理費大致上都是相同的。

最明顯的兩個不同點,當然就是TVC「可扣稅」(早就寫在名字上的),還有要等65歲退休和同等資格才能提取;而SVC可以「隨時」提走,但不能扣稅。

TVC可扣稅的上限就6萬,供款額是可以超過6萬的。如果打算做更多的定期定額投資,每年供多於6萬——也就是月供多於5,000的話,TVC就沒有太大意義。即使是作為長期增值的退休儲備之一,在65歲以前,超過60,000的TVC供款部份既不能作為可扣稅的金額,要是有「衫長褲短」又不能提出來應急。所以TVC的話,供到上限就好。

筆者個人也是先開了TVC扣稅後才開設SVC的。

特別自願供款SVC vs 自願性供款VC

簡單一句,筆者真想不到有任何原因/理由/籍口要以個人名義進行普通自願性供款,把錢放到打工的MPF賬號。

先TVC扣稅不香嗎?再SVC有提款的靈活度不爽嗎?反正收費之類的都基本上沒有分別。

如果真有甚麼特別理由去進行自願兼不可扣稅MPF賬戶供款,敬請留言賜教!筆者真心想知!

特別自願供款SVC vs 投資基金

前面也說過了,零售投資基金平台上的選擇多,表面上基金投資操作時自動化程度較高,眼看上去都比老土的MPF吸引。但互惠基金本身的管理費有很大可能比SVC買到的MPF成份基金高,而且多數零售投資基金平台都是要收取認購費或者管理費的,雖然開始時可能會通過各種回贈和限時優惠去抵消。

同樣以平均成本法投資,視乎不同的投資平台,月供基金可能只在首年免認購費,但次年就要認購費,而且轉換基金也可能要收轉換費,長期來說成本就不輕了。而按家產分級別再收管理月費或年費方式的投資計劃,更未必對入門級投資者有利了。

屬於MPF的SVC嘛,交易方面免費的部份較多,選擇雖較少但基金管理費低,除了最基本的轉換操作可以電子化進行外,最麻煩的是MPF有太多肉眼可見的手動/PDF/紙張/簽名、以每個行政關卡所需時間都星期和月計算,與「秒秒鐘幾廿萬上落」的市場變化的差別不止是天與地的距離,如果作為長期投資,不經常提取或急於提取的話,還是有一定潛力。

贖回和提款自由度則難以比較,因為會受個別零售基金的政府和SVC受託人政策影響,變數有點多,不容易橫向比較。

總體來說,零售基金的靈活度較高,相對少的監管、較高的收費、佣金等使投資平台更有誘因去提供增值服務,這點是在MPF世界中幾乎不存在的。

俗語有云「有辣有唔辣」也。

各強積金受託人特別自願性供款SVC比較

強積金計劃 有否SVC SVC名稱 最低供款額
定期
最低供款額
單筆
每次最少提取額 每次最多提款數 最低賬戶結餘 其他費用 受託人
友邦強積金優選計劃 退休樂 300(每月) 2,000 4 5,000 額外提款費200 友邦(信託)有限公司
AMTD強積金計劃 300(每月) 500 5,000 4 額外提款費200 銀聯信託有限公司
BCT(強積金)行業計劃   300(每月) 500 2,000(常設)/5,000(按需) 4 參加費500;額外提款費200 銀聯信託有限公司
BCT積金之選   300(每月) 500 2,000(常設)/5,000(按需) 4 額外提款費200 銀聯信託有限公司
景順強積金策略計劃 靈活自願性供款 1,000(每月) 5,000 個別基金結餘的5%及其倍數 4 額外提款費100 銀聯信託有限公司
宏利退休精選(強積金)計劃 特設自願性供款 500(每月) 1,000 個別基金結餘的5%及其倍數 4 額外提款費100 銀聯信託有限公司
交通銀行愉盈退休強積金計劃 自積金 250(每月)/3,000(每年) 1,000 個別基金結餘的1%及其倍數 4 交通銀行信託有限公司
東亞(強積金)行業計劃 × × × × × × × × 東亞銀行(信託)有限公司
東亞(強積金)集成信託計劃 100(每月) 500 5,000,個別基金結餘的1%及其倍數;
保證基金的100%
12 額外提款費100 東亞銀行(信託)有限公司
東亞(強積金)享惠計劃 100(每月) 500 5,000,個別基金結餘的1%及其倍數 12 額外提款費100 東亞銀行(信託)有限公司
中銀保誠簡易強積金計劃 額外自願性供款 300(每月) 1,000 5,000 中銀國際英國保誠信託有限公司
我的強積金計劃 300(每月) 1,000 5,000 中銀國際英國保誠信託有限公司
中國人壽強積金集成信託計劃 智易個人供款 300(每月) 500 1,000 4 1,000 額外提款費100 中國人壽信託有限公司
富達退休集成信託 500(每月) 1,000 個別基金結餘的5%及其倍數(一筆過);
個別基金結餘的10%並以5%倍數遞增(定期及每年限1次)
參加費250 HSBC Provident Fund Trustee (Hong Kong) Limited
海通MPF退休金 500(每月) 1,000 5,000,個別基金結餘的5%及其倍數 4 1,000 HSBC Provident Fund Trustee (Hong Kong) Limited
恒生強積金智選計劃 靈活供款 300(每月) 1,000 5,000 12 HSBC Provident Fund Trustee (Hong Kong) Limited
滙豐強積金智選計劃 靈活供款 300(每月) 1,000 5,000 12 HSBC Provident Fund Trustee (Hong Kong) Limited
永明強積金集成信託計劃 × × × × × × × × HSBC Provident Fund Trustee (Hong Kong) Limited
宏利環球精選(強積金)計劃 自選退休供款 500 1,0000(首次)/5,000(後續) 5,000 4 宏利公積金信託有限公司
信安強積金—易富之選 300 1,000 5,000 6 信安信託(亞洲)有限公司
信安強積金—明智之選 300 1,000 5,000 6 信安信託(亞洲)有限公司
信安強積金計劃800系列 500 1,000 4 額外提款費300 信安信託(亞洲)有限公司
新地強積金僱主營辦計劃 × × × × × × × × 加皇信託香港有限公司
永明強積金基本計劃 額外自願性供款 500 5,000 3,000 4 5,000 參加費500;額外提款費200 永明退休金信託有限公司
永明強積金綜合計劃 額外自願性供款 500 5,000 3,000 4 5,000 參加費500;額外提款費200 永明退休金信託有限公司
永明彩虹強積金計劃 特選私人帳戶 300 3,000 3,000,個別基金結餘的5%及其倍數 4 3,000 永明信託有限公司
萬全強制性公積金計劃 非規律性自願性供款 0 0 12 5,000 額外提款費100 萬通信託有限公司

* 以上資料源自(1)積金局《受託人服務比較平台》;(2)各受託人之《強積金計劃說明書》及SVC相關之表格。注意:部份計劃的SVC可能已經不再接受新成員參加;個別SVC提供者可能有額外條款,包括每個財政年度的供款上限,或成員供款達至某水平時可能需要提供資金來源證明;各受託人可能隨時收改條款,本文只收錄截至2022年6月25日的最新資料。

後話

SVC完美嗎?No!

然而,SVC仍然可以是小額投資的一個選擇。

筆者個人認為,SVC對投資認知不足、入場費少、「不想煩」、「不想學」的小白,或者要單純的作為中長期投資,作為「65歲再見」MPF的輔助,以每月幾百一千作免佣/免認購費/免基金轉換費的定額供款,簡簡單單地在一個選擇有限的貨架上以平均成本法進行投資供款,有可能比供個別基金或股票有效。

有時選擇多不一定好的,有去過九龍某某西口西面牛奶公司嗎?

筆者找上SVC時,就是打算在一邊主動在股票市場操作時,一邊減低多手買賣的風險,以平均成本法的月供方式 、低成本地去相對被動地投資。自己手多多操作都是風險嘛。

最後也得聲明,上面寫的是筆者的非專業個人意見,不代表和筆者有關係的機構或者曾在本站提供推廣的機構之立場。投資有風險,可贏糖,可輸廠!